Las fuerzas externas impredecibles y de rápida evolución hacen que los bancos centrales deban dar cuenta de los cambios en la macroeconomía, los mercados financieros y la innovación tecnológica
Visión
Este informe ha podido destacar áreas clave de práctica compartida, tendencias y correlaciones, entre los encuestados de nuestra investigación de 2017. En términos generales, nuestra encuesta revela una expansión gradual pero definitiva de las inversiones y actividades comerciales de los bancos centrales más allá de las fronteras tradicionales, lo que está ejerciendo presión sobre la infraestructura operativa existente e impulsando la demanda de soluciones y servicios de terceros.
Las principales conclusiones a continuación reflejan una nueva evaluación de la estrategia y las operaciones de inversión, lo que demuestra la necesidad de que los bancos centrales tengan en cuenta las fuerzas externas impredecibles y de rápida evolución, especialmente en los ámbitos de la macroeconomía, los mercados financieros y la innovación tecnológica.
Resultados más importantes
39%
De los encuestados del Banco Central que ya invierten en acciones
1/3
Planes indicados para invertir en nuevos mercados o clases de activos
61%
Participación activa confirmada en los mercados de repos; 39% invierte en depósitos a plazo
72%
Información sobre el uso de derivados como parte de sus actividades de gestión de inversiones
44%
Confirmar el uso de los acuerdos ISDA / CSA al realizar transacciones de derivados
1/3
Actualmente realiza actividades de préstamo de valores, con un pequeño porcentaje que expresa interés futuro por hacerlo
1/2
Están planeando una actualización tecnológica
Hay evidencia tanto anecdótica como estadística de una creciente sofisticación e innovación por parte de instituciones dispuestas y capaces de invertir más allá de los parámetros establecidos
Al igual que todos los inversores institucionales, los bancos centrales se han tenido que adaptar a un entorno de inversión de bajo rendimiento imperante durante la última década más o menos. Las recuperaciones lentas y frágiles en las economías desarrolladas y los altos niveles de volatilidad del mercado y el riesgo político se han combinado para mantener las tasas de interés y el rendimiento de la inversión en niveles bajos. Los rendimientos decepcionantes de las clases de activos tradicionales han llevado a muchos bancos centrales a reconsiderar sus estrategias de inversión.
Esto ha tomado una serie de formas diferentes, que reflejan la diversidad de enfoques, prioridades y restricciones de mandato en todo el espectro de la banca central, incluida la inversión en una gama más amplia de clases de activos, monedas e instrumentos, así como el mayor uso de gerentes externos. Las tácticas seleccionadas pueden ser diferentes, pero la tendencia general es clara: innovación en busca del rendimiento.
Los mandatos de inversión de la mayoría de los bancos centrales, así como sus funciones y responsabilidades más amplias, los hacen relativamente cautos en la exploración de nuevas oportunidades de inversión. Sin embargo, existe evidencia anecdótica y estadística de una creciente sofisticación e innovación por parte de las instituciones dispuestas y capaces de invertir más allá de los parámetros establecidos
Varias instituciones están mirando mucho más allá del enfoque tradicional de los bancos centrales en la moneda del G-10, denominada deuda pública, con algunos considerando una gama de activos alternativos.
Temas adicionales cubiertos en este informe incluyen:
- Préstamo de valores: interés creciente, impulsado por QE, oportunidades de ingresos
- Mercado de recompra: reevaluación de las operaciones en un entorno dinámico
- Modelo operativo: la creciente relevancia de los servicios de terceros
- Gestión de riesgos: Derivados y garantías administrados internamente ... por ahora
- Gestión de datos: hacia un nuevo paradigma
- Prioridades futuras: planificación de contingencias operacionales y flexibilidad estratégica
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