Las fuerzas externas impredecibles y de rápida evolución hacen que los bancos centrales deban dar cuenta de los cambios en la macroeconomía, los mercados financieros y la innovación tecnológica
Este informe ha podido destacar áreas clave de práctica compartida, tendencias y correlaciones, entre los encuestados de nuestra investigación de 2017. En términos generales, nuestra encuesta revela una expansión gradual pero definitiva de las inversiones y actividades comerciales de los bancos centrales más allá de las fronteras tradicionales, lo que está ejerciendo presión sobre la infraestructura operativa existente e impulsando la demanda de soluciones y servicios de terceros.
Las principales conclusiones a continuación reflejan una nueva evaluación de la estrategia y las operaciones de inversión, lo que demuestra la necesidad de que los bancos centrales tengan en cuenta las fuerzas externas impredecibles y de rápida evolución, especialmente en los ámbitos de la macroeconomía, los mercados financieros y la innovación tecnológica.
De los encuestados del Banco Central que ya invierten en acciones
Planes indicados para invertir en nuevos mercados o clases de activos
Participación activa confirmada en los mercados de repos; 39% invierte en depósitos a plazo
Información sobre el uso de derivados como parte de sus actividades de gestión de inversiones
Confirmar el uso de los acuerdos ISDA / CSA al realizar transacciones de derivados
Actualmente realiza actividades de préstamo de valores, con un pequeño porcentaje que expresa interés futuro por hacerlo
Están planeando una actualización tecnológica
Hay evidencia tanto anecdótica como estadística de una creciente sofisticación e innovación por parte de instituciones dispuestas y capaces de invertir más allá de los parámetros establecidos
Al igual que todos los inversores institucionales, los bancos centrales se han tenido que adaptar a un entorno de inversión de bajo rendimiento imperante durante la última década más o menos. Las recuperaciones lentas y frágiles en las economías desarrolladas y los altos niveles de volatilidad del mercado y el riesgo político se han combinado para mantener las tasas de interés y el rendimiento de la inversión en niveles bajos. Los rendimientos decepcionantes de las clases de activos tradicionales han llevado a muchos bancos centrales a reconsiderar sus estrategias de inversión.
Esto ha tomado una serie de formas diferentes, que reflejan la diversidad de enfoques, prioridades y restricciones de mandato en todo el espectro de la banca central, incluida la inversión en una gama más amplia de clases de activos, monedas e instrumentos, así como el mayor uso de gerentes externos. Las tácticas seleccionadas pueden ser diferentes, pero la tendencia general es clara: innovación en busca del rendimiento.
Los mandatos de inversión de la mayoría de los bancos centrales, así como sus funciones y responsabilidades más amplias, los hacen relativamente cautos en la exploración de nuevas oportunidades de inversión. Sin embargo, existe evidencia anecdótica y estadística de una creciente sofisticación e innovación por parte de las instituciones dispuestas y capaces de invertir más allá de los parámetros establecidos
Varias instituciones están mirando mucho más allá del enfoque tradicional de los bancos centrales en la moneda del G-10, denominada deuda pública, con algunos considerando una gama de activos alternativos.
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